有色金属行业周报：静待稀土重拳信“锌”坚定不变

发布日期：2016-09-27 浏览次数：398

静待稀土重拳，信“锌”坚定不变

稀土出口量增价跌持续加剧，稀土政策或将迎质变，供给侧改革势在必行本周基本金属价格普遍迎来反弹，其中LME 镍价涨9.8%，锌涨2.6%；加息推迟，金银价格涨势明显；锂价13-13.5 万元/吨，关注四季度抢装行情高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的：稀土（厦门钨业、广晟有色、盛和资源）、铅锌（西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业）、贵金属（山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业）、新材料（云海金属明泰铝业）等。

工业金属：价格普涨，镍涨幅最大，信“锌”坚定不变本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为1.8%、3.8%、-1.2%、2.6%3.1%、9.8%；SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为3.3%、4.8%、3.3%1.9%、3.7%、5.2%。最近锌价虽有震荡，但在供给明显收缩、国内环保和安监督查加严的背景下，锌价仍将持续上涨。企业业绩随之将快速增长。

相关标的：西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业。

贵金属：加息推迟，金银价格涨势明显

本周，美元指数跌0.56%至95.49，COMEX 金涨1.75%至1341.1 美元/盎司，COMEX 银涨3.85%至19.78 美元/盎司；SHFE 黄金涨0.77%，白银涨3.49%；SPDR 持仓量增加11.7 吨至951.22 吨。黄金价格在美联储推迟加息，下调经济、利率预期的情况下大涨之后，现货黄金价格刷新9 月9 日以来新高。美联储当前虽然年内有望加息一次，但预计将在12 月份，因此金银价格后市仍然看涨，建议关注：山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属：稀土出口量增价跌持续加剧，供给侧改革势在必行稀土钨钼：氧化镨钕和氧化镝维持24.7 万元/吨和121 元/公斤，钨精矿维持6.8 万元/吨，钼精矿维持945 元/吨度。据海关总署，1-8 月中国稀土出口量同比增长53.8%，出口均价同比下跌39.0%；8 月单月出口量4170 吨环比增长5.7%；出口均价6.6 美元/千克，环比下跌14.0%。在稀土非配额指标产量明显过剩的情况下，出口量增价跌现象加剧，国内企业全行业亏损，稀土供给侧改革箭在弦上。相关标的：厦钨、广晟、盛和、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源。

锂：电池级碳酸锂13-13.5 万元/吨。目前新能源汽车销量较全年70 万辆的目标仍有较大差距，碳酸锂需求或将在四季度迎来抢装行情。关注天齐众和，融捷，赣锋。

新材料：高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化，航空业大发展带来钛材机会。相关标的：云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料。

风险提示：中国经济政策变化；美联储政策变化；新能源车补贴政策变化。