正海磁材：跨界新能源汽车相关领域，有成效吗？

发布日期：2019-10-28 来源：经济导报 浏览次数：2854

在2015年完成对上海大郡81.53%股权收购，从而开启“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”双主营业务发展模式的正海磁材（300224），或许偶尔也会想——“当初的跨界收购再慎重一些就更好了。”

2019年上半年，正海磁材实现归属于公司股东的净利润4850.29万元，同比增长38.79%。然而，若非上海大郡的“拖累”，这一金额将更加可观。报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料营业收入同比上升34.74%，净利润增长19.94%，而新能源汽车电机驱动系统的营业收入却出现了60.57%的大幅下滑，毛利率也同比下降7.21%。

事实上，虽然收购上海大郡为期不久，但正海磁材近年来的业绩，已备受“拖累”。

经济导报记者注意到，作为国内专业从事新能源汽车驱动电机及其控制系统的研发、生产和销售的高新技术企业，在完成2015、2016年业绩承诺后，受到新能源汽车“补贴退坡”和“推荐目录重申”双重政策叠加效应的影响，上海大郡2017年的销售收入较上年同期大幅下降，扣除对员工实施股权激励而产生的激励费用及非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润为-6670.42万元，远低于5000万元的当年业绩承诺。

来到2018年，虽然销量比2017年大幅增长，但因新能源汽车“补贴退坡”、上游原材料价格上涨、销售结构变化等因素，上海大郡产品毛利率却出现大幅下降，上海大郡再次报亏4029.21万元。

为此，正海磁材不得不连续对商誉进行计提。在收购上海大郡81.53%的股权时，形成商誉2.69亿元。2017年，公司对该等商誉计提减值准备1.02亿元。2018年，公司计提减值准备1.49亿元，而这，也减少了正海磁材2018年净利润1.26亿元。同时，公司还对收购上海大郡81.53%股权时评估增值的无形资产进行了减值测试，计提无形资产减值损失1675.14万元，减少公司2018年净利润1423.87万元。

最终，正海磁材2018年亏损8156.07万元。而该商誉的剩余账面价值也仅为1822.95万元，且若上海大郡的未来经营不能达到预期，则该剩余商誉账面价值将存在继续减值的风险，从而对正海磁材经营业绩产生不利影响。

不过，对于此番跨界，正海磁材似乎并没有放弃，认为新能源汽车电机驱动系统是新能源汽车三大核心系统（电池、电机、电控系统）之一，相当于传统汽车的发动机，具有较高的技术难度及制造门槛。长期来看，国家将会持续鼓励新能源汽车产业的良性发展。“公司将不断加大对新能源汽车电机驱动系统业务的扶持力度，努力将公司打造为国内新能源汽车电机驱动系统行业的领军企业。”