2018镍市能否借“新能源汽车”之风飞起？

发布日期：2017-12-28 来源：上海有色网 浏览次数：238

在供给侧改革及菲律宾环保审查增加镍矿供应偏紧预期的背景下，镍价逐渐反弹。因不锈钢需求弱，2017年上半年镍价大幅下跌，伦镍5月跌至年度低位8680美元/吨。随后不锈钢需求好转，提振镍价9月站上冲至12000美元/吨。但因镍生铁供应过剩，拖累镍价11月开始回落，9月底跌至10000美元/吨附近。在镍生铁减产预期及市场对后市新能源汽车镍需求看好情况下，10月底镍价再度拉涨至13000美元/吨，国内现货高位至10万元/吨以上。

下半年镍价几经波折的走势也令市场对未来价格走向充满疑惑，2018年的镍市能否借着“新能源汽车”之风再度飞起？

如下为2017年10月年会节选：

供应面

硫化矿方面：LME镍价在10年的下跌途中，很多硫化矿从2015年开始陆陆续续关停。且这几年价格还没有达到重启的成本线。而2018-2019年，一部分硫化矿资源将被硫酸镍所消耗，其中包括BHPB着手建设的一期10万吨实物量的硫酸镍，即折合镍金属2万吨的项目将于2018年上半年出样品，2019年上半年投产。可以预见，因为全球新能源汽车快速发展对于硫酸镍的需求，全球硫化矿资源被硫酸镍消耗的量较过去几年将增加。而在LME镍价没有修复到其他硫化矿重启的成本线之前，因硫化矿资源紧俏，全球镍板产量将受到抑制。

红土矿方面: 红土矿运用于镍生铁的冶炼成本较低，据SMM多次实地调研印尼市场了解，当前印尼RKEF冶炼成本较低，9月底，印尼RKEF项目现金成本在6000~7800美元/吨，完全成本在7500~9500美元/吨。未来三年，印尼镍生铁产能产量将持续扩张。2017年，印尼镍生铁产量16.6万吨附近，2018年有望达到26.5万吨。全球镍生铁产量2018年有望达到69.2万吨金属镍。

需求面

镍的消费主要看不锈钢这条线，其他除了电池领域未来3年有望维持10%以上对镍的消费增速外，其他电镀、合金等领域保持平稳。据上海有色网调研，今年不锈钢产量增长4%附近，预计2018年增加5%。不锈钢耗镍量维持增长。

此外，新能源三元电池耗硫酸镍的增长比较确定，未来三年国内三元前驱体、三元材料产能快速扩张，包括宁波容百锂电在湖北和贵州计划的20万吨三元材料产能以及中冶瑞木在河北的高镍三元前驱体项目10月中下旬正式开工建设。

2018镍市展望

综合来看，基于镍库存已逐渐去化，且LME可交割品种：镍板(cathode)，镍球(pellet)，镍豆(briquette)产量增长有瓶颈，而需求稳健增长，主要体现为兼具消费品和工业品特征的不锈钢产量仍可继续增长，SMM预期2018全球镍市仍供不应求，供需缺口约5万吨。SMM预计2018年LME镍均价重心将抬升8%至11000~11500美元/吨，全年运行区间为9000~14500美元/吨，SHFE镍主力区间7.5~11.5万元/吨。