今日两市双双高开，一路向上、表现活跃，截止发稿，沪指报2127.28点，涨6.73
点，涨幅0.32%；深成指报8816.96点，涨77.49点，涨幅0.89%。盘面上，有色金属、
水泥行业、稀土永磁、石油行业等板块涨幅居前。船舶制造、飞机制造等板块跌幅居
前。
申银万国表示尽管时下大盘蓝筹股仍然是步履蹒跚，并且对股指的上行有所拖累。但
是，个股行情却相当活跃。新兴行业以及并购重组等板块的相关品种，还是依据其题材
方面的优势，在一定范围内引发了结构性行情。这种行情所涉及的股票数量并不多，但
因为具有财富效应，因此能够吸引外部资金，使得股市行情变得相对活跃起来，这也多
多少少会支撑股指上行。
此外，还应该注意到的是，美国的QE3也许是箭在弦上了，即便没有这样的名义，但
一定会有通过投放货币刺激经济这样的动作。如此一来，国际市场上大宗商品价格就会
走高，这个因素传导到国内，也就能够对境内股市中投资品等行业形成向上的拉动。在
某种角度上甚至可以说，近期如果有直接对股市构成上涨推动的动力，恐怕就是美国的
QE3。也因为以上这些因素的存在，因此股市的反弹还能够延续，后市在震荡中有望继
续走高。9月份股指收阳并回到今年7月初的位置，现在看来将是一个大概率事件。
万联证券认为既然基本面改善迹象确认，即经济短期底部明晰之前，机械、建材等板
块都会受到基本面的压制，行情可能以板块轮涨的形式展开。不仅是周期与非周期的转
换，周期板块内部也会出现分化。与时滞性较长的机械、水泥等基建板块相比，受到基
本金属价格影响更大的有色金属板块弹性更大，欧洲购债计划和美国失业率好于预期也
有利于推动全球风险偏好的阶段性回升。本周以来的调整并未击破2100点，两市量能
也维持在500亿之上，从强势个股连涨和题材股炒作来看，反弹的热情并未散荆如果政
策面出现预期的陆续兑现，周期板块很有可能卷土重来，否则市场余下的做多热情将以
题材股炒作的方式消化。
中金公司认为尽管近期月度数据并未确认经济企稳回升，压制了银行股股价的反弹，
但是中报业绩支持了银行股价稳定。7月中旬以来，银行板块表现良好，相对收益明
显。向前看，虽然银行的基本面往往滞后于经济波动，但银行股股价往往先于经济见
底，因此应在市场过度悲观的氛围中增持银行股，重申三季度“转守为攻”的观点。银
行板块短期反弹两大催化剂包括：资本监管政策逐步放松，缓解融资压力；经济周期企
稳预期形成。长期投资者可持续关注派息回报率高的大银行。
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