钕铁硼永磁体：未来需求量高达5万吨，磁材企业盈利有望迎来拐点

发布日期：2021-04-30 浏览次数：381

一句话要点：

碳中和大力推动钕铁硼永磁体加速渗透，叠加新能源车销量高增，未来5年需求量高达5万吨，磁材企业盈利有望在2-3季度迎来拐点。

核心逻辑：

1、磁材节能优势明显，大力推动碳中和

钕铁硼永磁体节能优势明显，将主要在三个方面推动碳中和：

①钕铁硼永磁电机能效较高，其渗透率提升将减少电力的消耗；

②钕铁硼永磁体将助力新能源发展，风力发电机中超过40%使用钕铁硼永磁体，将助力清洁能源的发展；

③新能源汽车驱动电机主要采用钕铁硼永磁体，有利于未来减少化石能源使用、减少碳排放。信达证券表示碳中和政策将推动钕铁硼永磁体加速渗透。

2、新能源车销量高增，年复合增速超35%

2020年是新能源汽车市场化驱动的元年，全球实现销量324万辆，对钕铁硼永磁体的需求量在11500吨左右。未来5年新能源汽车将加速渗透，我们预计2021-2025年全球新能源汽车销量将提升至1500万辆以上，年复合增长率超过35%；对钕铁硼的需求量将达到56000吨以上，国内的需求量将达到24000吨左右，成为钕铁硼永磁体最重要的消费领域。

3、盈利拐点即将到来，股价有望触底反弹

稀土价格到磁材厂商生产成本的传导周期为1-2个季度，我们预计2021年1-2季度将成为磁材厂商成本压力最大的阶段，短期伴随原材料成本趋稳，5-6月份将迎来成本端拐点看好2-3季度磁材厂商盈利能力回升。同时稀土磁材厂商的股价自2017年下半年以来均维持底部震荡，预计随着盈利能力回升，股价也有望触底反弹。