有色行业“持有”评级
维持有色行业“持有”评级。稀土大集团尘埃落定,我们预计未来3-5年内稀土行业集中度将迅速提升,6家重点企业将因此受益。后期待政策效果逐步显现,稀土价格将止跌回升。推荐投资者配臵:五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、中科三环、盛达矿业。
基本金属:国内金属价格普跌
美联储将以“适度步伐”退出量宽,中国IPO 开闸资金面紧张,且传银子银行全面监管文件将出台。LME 价格涨跌互现;国内金属价格普跌:铝、铜、锌、铅、镍、锡周跌幅分别为1.56%、1.05%、0.96%、1.23%、2.41%。从基本面看, 全球需求增速放缓而产能逐渐释放,基本金属行业机会尚远,我们相对看好资源质地优良的蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。
贵金属:美股走弱贵金属价格反弹
本周美元指数走势较弱,外盘贵金属价格继续反弹,但力度不大,国内价格下跌。国际黄金价格周涨0.92%、白银价格持平,国内金银价格周跌0.33%、2.21%。本周全球最大黄金ETF 继续减仓1.5吨至793.12吨的新低。长期看QE 退出, 实际利率抬升,贵金属机会不大。
小金属:稀土大集团尘埃落定,等待政策效果逐步显现
稀土方面:1月8日,工信部等相关部门召开组建大型稀土企业集团专题会议。会上确立了未来我国稀土行业以包钢集团、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土和厦门钨业等6家企业为主导的发展格局。
本周重稀土氧化物价格小幅下跌0.41%,轻稀土保持稳定,主要受社会库存抛售和下游需求淡季的影响。我们预计未来3-5年内稀土行业集中度将迅速提升,利好行业长远发展,6家重点企业将因此受益。我们认为稀土政策效果将逐步显现,后期待稀土价格止跌回升,推荐投资者配臵五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。碳酸锂方面:国务院副总理马凯本周调研新能源产业链,考察了比亚迪,贝特瑞,比克电池等, 强调要促进新能源汽车加快发展。碳酸锂行业值得长期关注。
新材料:需求进入淡季,钕铁硼价格坚挺
本周钕铁硼H35售价和原材料价格保持稳定,售价成本比为1.29。虽然永磁需求进入淡季,但产品价格保持稳定,利好企业1季报。我们看好2季度下游需求复苏,建议投资者关注长期布局机会,推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升。
风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。
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