有色金属行业周报：继续推荐电解铝和稀土板块

发布日期：2018-03-21 来源：中财网 浏览次数：502

报告摘要：

铝方面：本周期铝下行，供给侧改革不断深入，中长期看好电解铝市场。周初在库存高压下，空头入场信心走高，期铝触及万四关口。

随采暖季结束，原材料复产积极，电解铝成本面支撑走低。现货价格走跌，持续大幅增加的铝锭库存打击市场多头信心，加之下游复苏脚步缓慢，早期消费预期到来落空，铝价承基本面供应过剩压力，大幅下行至新低点。今年电解铝供应过剩压力再次加大，可能对价格形成压制。但由于政策不确定性增加，特别是随着供给侧改革的不断深入，国内电解铝总产能的“天花板”基本确定，而消费增加的预期依旧存在，中长期看好电解铝市场。推荐关注中国铝业、云铝股份。

稀土方面：本周稀土价格呈现下跌的趋势，预计短期回调，上涨空间仍在。上游出货量增加，下游接单量少，导致市场报价不断下调。

影响主要原因在于，前期短时间内稀土价格上涨过快，下游少量的接单，导致上游捂货不出，到一定价位，生产企业以及中间商库存流出，导致稀土氧化物价格下跌。就目前形势来看，稀土价格继续下跌还会延续，但是下跌空间并不大，从矿价来看，对成本会有所支撑。预计短期内的回调，稀土价格后期会出现上涨。推荐厦门钨业、北方稀土，以及稀土永磁板块龙头中科三环。

推荐组合：紫金矿业、江西铜业；驰宏锌锗；翔鹭钨业；新疆众合；中科三环。