稀土磁材行业周报：本周板块表现坚挺，弱需求下产业链价格延续疲软

发布日期：2026-08-17 来源：湘财证券 浏览次数：5

核心要点：

市场行情：本周稀土磁材行业上涨0.62%，跑赢基准1.23pct据Wind数据，本周1稀土磁材行业上涨0.62%，跑赢基准（沪深300）1.23pct。行业估值（市盈率TTM）升0.31x至62.49x，当前处于68.6%2历史分位。

本周稀土精矿价格延续下行，镨钕价格弱势下滑，镝铽价格偏弱，钕铁硼毛坯价格暂稳

本周稀土精矿价格依旧走低。据百川盈孚，本周国内混合碳酸稀土矿均价、四川氟碳铈矿及山东氟碳铈矿价格分别下跌2.13%、2.38%、2.7%，进口矿中独居石矿价格下跌1.14%。本周国内中钇富铕矿价格下跌1.62%，进口缅甸离子型矿价格下跌2.15%。

本周镨钕价格弱势下滑。据Wind数据，本周氧化镨钕均价下跌1.65%，镨钕金属均价下跌1.97%。本周现货平台价格持续下行，流通环节低价出货成交，下游中小厂需求疲软难以拉动金属厂出货，价格受需求端抑制表现疲软。

本周镝铽价格偏弱。据Wind，本周全国氧化镝价格持平于1385元/公斤，镝铁均价下跌0.74%。据Wind，本周氧化铽均价下跌0.45%，金属铽均价下跌0.55%。本周下游需求不足，少量询单补货和集团采买对价格支撑有限，低位成交令贸易商变现出货对市场形成压力，价格整体震荡下移。

本周钕铁硼价格暂稳。据Wind，本周毛坯烧结钕铁硼N35均价持平于183.5元/公斤，H35均价持平于253.5元/公斤。本周上游原料市场延续下行走势，主流产品价格震荡下调，成本端支撑不足，但金属厂维持坚挺报价，然下游新增订单匮乏，钕铁硼价格维持暂稳。

投资建议

基本面变化。本周稀土供应端维持紧张，上游分离企业开工稳定，暂无新增产能恢复生产，氧化物产出稳定，市场现货供应持续紧张，金属大厂生产稳定，供应端暂无明显影响；需求端短期支撑不足，下游磁材企业生产稳定，长期订单尚可，月度毛坯量无明显下降，但短期刚需采购居多，备货较少，对市场价格支撑不强，令流通环节市场信心减弱从而少量变现出货；总体上供应端无增量，需求端长期订单稳定，但短期刚需对价格支撑不足，预计后续稀土价格维持区间偏弱震荡。

估值层面。本周美国通胀及经济数据令市场对近期加息的预期大幅下降，市场流动性担忧持续缓解，支撑整体风偏修复的延续，但美长债利率的强势以及日元加息的试探等海外因素仍是未来可能对市场风偏产生重要影响的风险，当前板块绝对估值及相对历史估值仍在合理区间，短期仍存回升空间，但需关注中期海外风险对后续估值的压力。

维持行业“增持”评级。维持行业“增持”评级。一方面板块估值目前仍处于合理区间，短期风偏修复下仍可进一步回升，但需关注中期海外市场风险带来的估值冲击；另一方面，短期稀土磁材价格因短端需求不足进一步走弱，但供给端支撑下价格调整空间有限，从中长期看政策约束下供给端难有明显压力，需求端长期仍有稳定增量，产业链价格整体上行趋势也难以轻易打破，板块中长期业绩支撑仍存。一是继续关注上游稀土资源企业，一方面政策支撑和战略价值定位的强化，另一方面是供需支撑下产业链价格的韧性，相关稀土资源企业有望受益估值溢价和盈利稳定。二是随着稀土价格回升趋势延续，下游磁材企业盈利有望持续修复，建议关注下游客户结构良好，产能利用充分及未来有新增长点布局的金力永磁。

风险提示

原材料及产品价格波动风险，下游需求增长不及预期风险，美国关税政策带来需求端下行风险，国内稀土行业政策风险，行业产能波动风险，行业格局变动风险，新技术及新材料替代风险。