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新能源金属周报:欧洲电动化趋势强劲,重视海外需求的复苏

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-09-08 浏览次数:38
近况

本周锂价、镍价持续上涨,钴现货价格及稀土价格小幅回调。锂方面,本周国内6%品位锂精矿到岸价为940美元/吨,周环比+3.30%,工碳、电碳、氢氧化锂价格分别为12.00、12.50、12.08万元/吨,周环+11.11%、+10.62%、+10.02%。钴方面,国内硫酸钴、四钴、电钴价格分别为7.70、28.75和35.00万元/吨,周环比-1.28%、持平、持平。镍方面,LME镍周环比+3.40%,硫酸镍周环比+1.95%。稀土方面,氧化镨钕、氧化铽、钕铁硼50H周环比分别-1.98%、-2.87%、持平。

评论

锂:缺芯背景下欧洲电车销售稳健,海外景气度提升有望驱动氢锂上涨。受到缺芯及季节性因素影响,8月欧洲整体汽车注册量约44万辆,环比-25%,但是新能源汽车销量稳健且渗透率大幅提升,体现出欧洲市场的电动化转型趋势强劲,8月欧洲6国新能源汽车合计约10.3万辆,环比-3%,渗透率达到23%,环比+5%。回顾历史数据,9月开始欧洲电动车的销售旺季将逐步到来,在销售目标的压力下海外电车需求景气度有望持续提升,将为高镍三元的需求增长贡献主要边际增量,推动氢锂价格加速上行。

钴:本周钴市依旧维持弱稳。需求端3C数码订单出现下滑,锂电下游谨慎情绪较浓,但景气度仍存。根据百川资讯,四钴/硫酸钴库存周环比+3.56%/ -1.72%,较7月初变化+20%/持平。供给端,8月以来南非德班港船只数/载重吨月度环比-13.3%/-4.7%,维持下降态势。我们预计未来钴原材料偏紧态势有望持续,价格方面继续维持此前4Q有望重启上行的判断。

镍:镍价或仍维持偏强震荡。供给端,菲律宾雨季将至,矿山报价逐渐高企,叠加海运运力持续紧张,各港口也多有镍矿压港,导致较高的货船滞期费用,成本支撑下价格难有大幅度下滑。需求端,硫酸镍方面维持高开工率;不锈钢由于限电限产8月产量环比-1.05%,不锈钢价格有望重回涨势支撑镍价。

稀土及磁材:稀土价格有望止跌企稳。供给端,短期内没有新增供应,主因缅矿进口持续困难,大部分分离厂商均出现补货困难,目前产能仅能维持1-2个月生产。需求端,短期来看,钕铁硼需求虽有下滑,但仍有长协订单支撑价格难以大幅下滑,中长期来看,下游工业电机、风电、新能源汽车均有需求增长空间。我们认为稀土价格短期有望止跌企稳,或重回上涨通道。

风险

1)新能源车产销不及预期;2)锂新增供应超预期;3)疫情反复影响供需。

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